郑州期货开户_郑州原油期货开户_郑州期货开户哪家公司好-郑州期货公司,投资有风险,选择需谨慎!
郑州期货开户_郑州商品期货开户_郑州原油开户热线:17035168917
郑州期货开户手续费+1分
全面提供期货开户7*24小时

股灾爆发时受避险情绪影响短暂回调?

  在全球股票市场暴跌时,机构由于资产组合中风险资产的市值大幅下跌而导致保证金不足,不得不抛售部分流动性不佳的安全资产补充流动性,从而导致黄金被抛售,进而价格大幅下跌。

  短期内,美股与金价趋势之间大概率呈现出负向关系,如图4中的区间1、2、3均显示出这种关系。股票和黄金分属风险资产和避险资产,短期内,资金在两者之间的配置存在“跷跷板”效应。美股快速下跌期间,市场短期流动性不足(即Libor/OIS息差)不是黄金价格下跌的充分条件。从图3和图4的区间3可以发现,在股市快速下跌期间,Libor/OIS息差大幅上涨,表明市场短期流动性出现紧缺,但同期黄金价格并未因流动性紧张而下跌,反而保持上涨态势。美股大幅下跌且金价跟随下行时,市场流动性不一定出现紧张。

  此次金价跟随美股暴跌,可能的原因在于:金价目前处于历史较高位置,有技术性调整的需要。2月24日,COMEX金价一度创七年新高。若以2018年10月作为本轮上涨的起点,截止2020年2月24日高点,已累计上涨超过43%。而进入2月以来,受疫情驱动,金价在短短7个交易日累计上涨7.72%,短期内涨幅也较大。此外,从日度、周度和月度技术指标上看,金价也均处于超买状态,存在调整压力。美股暴跌带来的流动性趋紧可能是金价下跌的诱因。从图4可以发现,美股暴跌之后,Libor/OIS息差小幅上升,但仍低于前期水平。这表明市场流动性短暂不足,但并不严重。在金价中长期和短期均出现较大幅度上涨的情况下,短期流动性不足可能仅仅是促成这种调整的诱因。

  本次,我们对美股大跌引发金融危机造成的影响进行复盘,主要通过对比1987年美国股灾,2000年美国科技泡沫破灭和2008年由次贷引发的金融危机期间铜价在不同的基本面影响下走势如何。在不同的背景下,美国股市同样出现大幅下跌,但是由于引发美股下跌的原因不同,所处的经济环境不同,铜价的表现并不相同。铜价的走势还是与其自身的基本面强弱情况以及对于后期市场需求的判断关系更为紧密。

  道琼斯指数在1987年8月的最高点2722点骤然跌至10月的1616点,跌幅为38.98%。虽然1987年的美国股灾对资本市场造成了近乎毁灭性的打击,并迅速引起西方主要国家股票市场连续大幅下挫。但是在商品市场,由于其自身基本面的优势存在,基本上并未受到太大影响,铜价仅短暂回调随后持续大幅走高。回顾历史数据,LME铜价在股灾发生期间,曾经从1987年10月19日的1997美元/吨调整至1987年10月20日的1683美元/吨,但很快反弹恢复,随后一路走高。而纵观整体铜价,LME铜价在1987年几乎始终处于牛市之中,仅在股灾爆发时受避险情绪影响短暂回调,LME铜价1987年全年从1349.2上涨至2759美元/吨,涨幅超100%。

  本次股票市场大幅下挫,但铜价依然表现优异的原因在于,股灾成因主要由于程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理,属于股票市场自身的一次修正。而当时铜市场面临的情况是供应方面,美国铜矿产能减少,但世界的消费量在增长,全球发达经济体,如美国、日本、德国等均处于高增速时期,整体供不应求,库存持续下降至低库存,从而支持在库存去化的过程中出现铜价上涨的情况。

 

郑州期货开户相关推荐

谁掌握了石油,谁就能掌控钱银? 2020-05-19

国际油价仍面临较大变数 2020-05-19

民营加油站通过掀起价格战来抢占市场 2020-05-18

鸡蛋价格上涨 2020-05-18

各国在保持政策适度弹性的同时 重启经济增长模式 2020-05-16

短期来看利好因素较多PTA 2020-05-16

美减产速度远超预期 美国钻机数量下降至374部 2020-05-16

TDI及MDI近两周同势上涨 2020-05-16

近期国际油价持续震荡 2020-05-15

沪胶关注下方支撑 PTA盘面惯性上冲 2020-05-15

沪胶维持弱势 2020-05-14

玉米与淀粉期价继续下跌 2020-05-14

期货交易是高风险高回报的投资方式,并不适合每个人,请广大投资者自行控 制好风险,本网站仅仅致力于降低客户交易成本,提供咨询,贵金属期货平台由客 户自由选择,交易操作带来的风险与本网无关。不接触客户资金,不代理任何客户交 易。

服务热线:
17035168917
工作时间:
周一至周五9:00-21:00
郑州期货开户_郑州原油期货开户_郑州期货开户哪家公司好-郑州期货公司
郑州期货交易 郑州期货公司开户是一家专注期货开户的正规平台,我们提供郑州商品期货开户、郑州原油期货开户等服务;郑州期货开户优势:我司提供最新的CTP交易平台1毫秒极速下单,大公司里面机构级手续费,业内最低的期货交易佣金,期货公司金牌客户经理一对一服务,让您期货开户更放心!郑州期货开户哪家公司好,就找郑州期货公司。【24小时在线服务】【手续费低】