贵金属下面的支撑很明显

　　另一方面，美元指数短期内再次大幅上涨的可能性很低，贵金属得到了支持。 另一方面，联邦储备系统的货币政策维持缓慢，贵金属还有进一步上升的馀地。 总体上贵金属牛市还没有结束。 最近的贵金属市场交易侧重于通货膨胀预测和美元指数的趋势。 进入9月份，欧洲疫情形式严峻，美国相对控制得当，在欧洲弱美强的格局下，美元指数比较强。 上周欧洲疫情再次发生，引起了市场对通货膨胀预期的担忧，美国债券收益率和通货膨胀率债券收益率同时下降，原油价格大幅下跌，通货膨胀预期疲软，贵金属大幅下跌。 另外，欧美股票市场的暴跌引起了流动性问题，金银ETF的持仓持续流失，再次打击了贵金属价格。 宏观面施加振动 美元指数方面，疫情从前期的欧强美弱变为现在的欧弱美强，美元指数从8月的91.74大幅反弹到94关口。 最近美元指数与金价明显呈负相关，避险资金从贵金属流入美元，贵金属大幅度受挫。 最近，在欧洲中央银行召开的听证会上，行长拉加德表示将慎重评价欧元汇率对通货膨胀的影响，但汇率不是政策目标。 她还表示负利率产生了积极的影响，对未来经济预期的态度偏向鸽子。 最近，美国的疫情总是很高，欧洲中央银行对汇率的态度很谨慎，短期内美元指数再次大幅上涨的可能性很低，贵金属的下方支持很明显。 在通货膨胀预测中，美国财政政策进入了新的谈判，美国下院议长佩罗西提出了包括为了防止学校、中小企业、餐厅、航空行业人员和其他行业出现灾难性结果所需的新资金的更新卫生和经济复苏综合紧急解决方法由于美国的选举迫在眉睫，财政政策的执行确实是向两党选举人提取选票的措施，因此新的救济方案能否正式落地的不确定性很大。 但是，新一轮的谈判会引起市场的通货膨胀，预计在短期内贵金属价格会上涨。 在货币政策方面，联邦储备系统主席在上周的听证会上正式提出联邦储备系统追求2%的平均通货膨胀，构筑货币政策的宽松，支撑贵金属价格。 投资需求回升 本周在迎接美国总统选举的第一次讨论的背景下，两党选举人提出刺激美国经济的可行性方案，推高贵金属价格。 本周五，美国将公布9月份的失业率和非农就业数据。 现在，根据市场预测，非农就业人数在85万人左右，远远低于8月份的水平。 这个数据和预测值没有很大差别，预计美国的经济增长会放缓。 下周，新一轮的财政政策是正式落地还是再次搁置将会有明确的结果。 如果财政法案正式实施的话，贵金属新一轮的上升行情将会打开，但至今仍有很大的不确定性。 国庆节假期期间，海外市场变动剧烈，贵金属价格预计振动会加剧，但从现在的宏观背景来看，下方空间有限，价格支持显着。 在预计通货膨胀会逐渐恢复的背景下，可以考虑清空金银比。关于中长期行情，我认为黄金价格还有上涨的馀地，现在世界中央银行的大放水还在继续。 在2020年度的11个月前，美国联邦政府的财政赤字已经达到3兆美元，远远超过了金融危机的影响下2009年度的同期水平。 与货币的超发量相比，黄金的价格依然具备大幅度的上涨空间。 关于投资需求，世界黄金协会表示，随着东方市场的黄金需求缓和，西方市场的黄金投资需求将上升。 今年以来，黄金支持对ETF的投资超过了600亿美元，比金融危机期间的2009年增加了50%。 但是，从价格来看，这次金价的最高位与2009年金融危机后相比只上升了7.9%，贵金属牛市的行情远远没有结束。

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